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        “这就要感谢华尔街的小天才们了。”

        夏景行笑眯眯的说道，他是真的佩服这帮小天才，只要有利可图，没有设计不出来的金融产品。

        他给盖茨介绍道：“信用违约交换（英语：creditdefaults，缩写CDS）也称信用违约掉期、信贷违约掉期、贷款违约保险。

        它是信贷与保险的衍生工具之一，合约由两个法人交易，一个称为买方（信贷违约时受保护的一方），另一个称为卖方（保障买方于信贷违约时损失）。

        我们现在就要买入CDS，当房价下跌，次级贷款和次级债券大规模违约时，卖方就得负责赔偿我们的损失，同时CDS还要涨价，卖出就是盈利。

        当然，更狠的是，不仅可以给自己持有的CDO投保，还可以给别人的CDO投保。

        也就是说，我们不需要去持有次级债券，直接买入CDS就行了。

        这其实是一场赌博，工具就是CDS。”

        盖茨已经完全听懂了，问道：“那谁卖CDS呢？”

        夏景行回道：“投行，高盛、大摩他们，还有保险公司。”

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